选择合适基金注册地的实务指南

在设立投资基金时，选择合适的司法管辖区是最关键的决策之一。全球常见的基金注册地包括开曼群岛和新加坡。两者均发展成熟、享有国际认可，但在战略定位、监管环境及投资者结构方面各有侧重。

本文将描述这两个司法管辖区的主要特点，并重点分析基金管理人及资产持有人在选择基金注册地时该考虑的核心因素，以协助判断哪种基金策略更为合适。

作为全球最成熟的离岸基金注册地之一，开曼群岛长期被广泛用于对冲基金、私募股权基金及各类跨境投资架构。其法律体系基于英国普通法，为国际投资者提供高度的法律确定性与熟悉度。

开曼群岛的基金监管由 开曼群岛金融管理局（CIMA）负责，监管标准与国际惯例接轨，包括 反洗钱（AML）及 反恐怖融资（CTF）相关要求 。

监管环境

开曼群岛提供以基金为核心、强调效率的监管框架。相关要求清晰且具比例原则，使基金能够在满足国际合规标准的前提下，高效设立及运营。

这种灵活性使开曼成为追求营运效率、同时希望避免过度监管复杂性的基金管理人的首选之一。

税务制度

开曼群岛通常被视为税务中立司法管辖区。开曼注册的基金无需缴纳本地所得税、资本利得税或预提税。

该制度使税务安排主要落在投资者层面，尤其适合国际性及跨境投资策略。

市场定位

凭借数十年的离岸金融中心经验，开曼群岛在机构投资者、基金行政管理人及全球专业服务机构中享有高度认可。其监管制度持续与国际标准接轨，有助于维持投资者信心。

常见使用开曼基金结构的投资者包括：

• 机构投资者

• 高净值人士

• 家族办公室

• 全球资产配置机构

开曼群岛特别适合面向国际资本募集或跨区域运作的基金。

新加坡已确立其作为亚洲主要在岸基金注册地的地位，凭借政治稳定、健全的法律体系及高度受尊重的监管机构。资产管理行业由 新加坡金融管理局（MAS）监管，强调良好治理、透明度及投资者保护。

监管环境

新加坡的监管体系完整且定义明确。基金管理人需取得相应的牌照或完成注册，并履行持续合规、申报及治理义务。

尽管相较离岸司法管辖区监管结构更为严谨，但其高度清晰和可预期性，使新加坡成为偏好在岸、规范监管环境的基金管理人的理想选择。

税务制度

新加坡拥有具竞争力且透明的税务体系。虽然不征收资本利得税，但符合条件的基金及基金管理人可享有多项税务豁免及激励计划，进一步提升其对区域及国际投资策略的吸引力。

市场定位

新加坡长期位居全球最受信任的金融中心之一。其严谨的监管纪律、法治环境及对国际最佳实践的坚持，深受机构投资者及主权投资者的认可。

新加坡注册的基金通常吸引以下类别的投资者：

• 机构及专业投资者

• 高净值及超高净值人士

• 主权财富基金

• 专注亚太市场的投资者

新加坡尤其适合以亚洲或区域市场为重点，并希望在亚洲建立实质性运营的基金管理人。

开曼群岛 vs 新加坡：核心差异一览

如何判断哪一个司法管辖区更适合您的基金？

在开曼群岛与新加坡之间并不存在“一体适用”的答案。最合适的基金注册地应根据基金目标、投资者结构及长期发展策略综合判断。

在某种情况下，基金管理人亦会考虑混合型或多司法管辖区结构，以平衡投资者偏好、监管要求及营运需求。

Finova Group 在设立与管理阶段的支持角色

基金架构及投资策略的制定应在法律、税务及投资顾问的专业意见下进行。而在实际执行层面，基金载体的设立与持续合规管理同样至关重要。

Finova Group 专注于基金设立及后续运营的执行与行政支持工作，协助客户设立新加坡公司及可变资本公司（VCC），并持续提供基金行政管理及企业支持服务。我们的职责在于协助客户确保基金载体符合新加坡监管要求，得以规范设立、稳健运作并持续合规。

‍